» />Прежде чем пойти вверх, нужно избавиться от тех, кто не может похвастаться крепкими нервами.
Доллар настолько ненавистен и перепродан, что в какой-то момент ему не останется ничего другого как некоторое время расти. Стремительное ралли доходности казначейских облигаций США запустило процесс сворачивания коротких спекулятивных позиций по гринбэку, которые расширялись на протяжении нескольких недель подряд и достигли многолетних максимумов. Больше всего из-за коррекции индекса USD страдают валюты развивающихся стран и евро. Откат EURUSD стал настоящим ударом по консенсус-прогнозу, и даже заставил некоторых вчерашних «быков» перебежать в лагерь своих недавних врагов.
Morgan Stanley (NYSE:MS), который в конце 2020 прогнозировал ослабление доллара США на 10% в течение следующих 12 месяцев, испугался коррекции и заявил, что гринбэк достиг дна. Новые фискальные стимулы и обсуждение ФРС темы нормализации денежно-кредитной политики, которое может начаться уже в июне, будут способствовать дальнейшему росту доходности трежерис. Следует отметить, что аргументы действительно веские: в своих декабрьских прогнозах я отмечал, что разворот восходящего тренда по EURUSD произойдет из-за слухов о повышении ставки по федеральным фондам, однако рассчитывал, что это случится во второй половине 2021. И пока я сохраняю свою точку зрения: то что мы сейчас наблюдаем – обычная коррекция, прежде чем развернуться, пара подрастет выше январских максимумов.
После того, как Джо Байден пообещал триллионы долларов дополнительной помощи экономике, рост доходности казначейских облигаций набирает обороты. Ставки по 10-летним бумагам достигли отметки 1,158%, максимальной с февраля. При этом Citi прогнозирует, что размер нового фискального стимула составит $600 млрд, Goldman Sachs рассчитывает на $750 млрд, BofA Merrill Lynch — на $1 трлн.
Прогноз о новом пакете стимулов
» />
Источник