Аналитика Forex. Евро выходит на лед

» />Бурный рост мировой экономики и высокий спрос на европейские активы рисуют перед EURUSD светлое будущее. Но что если что-то пойдет не так?

Большинство рецессий начинаются, когда чрезмерно высокие ставки центробанков приводят к сокращению спроса, что ухудшает ситуацию на рынке труда и способствует дальнейшему сокращению спроса. Нынешний спад напоминает реакцию экономики на стихийное бедствие, землетрясение или цунами. Под их воздействием закрываются предприятия, то есть резко уменьшается предложение. Как только со стихийным бедствием покончено, экономика сталкивается с V-образным восстановлением. В этом отношении эффективная вакцинация откроет дверь для бурного роста глобального ВВП, увеличит аппетит к риску и будет способствовать продолжению ралли EURUSD. Вроде бы все предельно ясно, однако, жизнь, и в частности, жизнь на Forex, напоминает каток. В любой момент можно упасть на лед.

Хочу напомнить, что и 2020 начинался с позитива. Рынки росли на ожиданиях заключения торговой сделки между США и Китаем, которая должна была оживить международную торговлю, ускорить глобальный ВВП и привести к росту евро. Увы, но на рубеже зимы и весны случился форс-мажор в виде пандемии, перечеркнувший амбициозные планы «быков» по EURUSD. На время. Вторая половина года для основной валютной пары оказалась выдающейся. Нынче вера в ее светлое будущее основана не только на позитивном влиянии вакцинации на глобальный ВВП, но и на высоком спросе на европейские активы. В частности, на итальянские облигации, в дальнейшее сокращение спреда доходности которых с немецкими аналогами верят Commerzbank (DE:CBKG), JP Morgan, HSBC и UBS.

Динамика спреда доходности облигаций Италии и Германии

» />
Источник