Июльский отчет о рынке труда США может стать одним из самых политически значимых событий в 2020 г.
Если ставка на валюту в текущей ситуации – это ставка на вирус, то снижение числа инфицированных в США до 47 тыс. в сутки, что является наименьшим значением показателя за четыре недели, должно укрепить позиции доллара. Тем более, что американская деловая активность в производственном секторе в июле увеличилась наибольшими темпами с марта 2019, а из Конгресса приходят хорошие новости о прогрессе в переговорах между демократами и республиканцами о расширении фискального стимула. Впрочем, желание инвесторов вскочить в уходящий на север поезд EUR/USD настолько велико, что малейшие спады тут же привлекают новых покупателей.
Все познается в сравнении. Если ранее количество инфицированных COVID-19 в Штатах возрастало на 40-50%, то сейчас оно снижается. Тем не менее, эпидемиологическая обстановка в Старом свете куда лучше, чем в Новом, что не может не отразиться на деловой активности.
Динамика деловой активности в производственном секторе
Источник: Wall Street Journal.
Вместе с тем, пример Китая убеждает, что после бурного восстановления в первое время очень сложно сохранить импульс в последующем. Если же Штаты возьмут вирус под контроль, то связанный с этим энтузиазм может стать катализатором роста деловой активности. Да, долгосрочные «бычьи» факторы для EUR/USD, включая приток портфельных инвестиций в Европу и увеличение доли евро в золотовалютных резервах центробанков, продолжат работать, однако сейчас на повестке дня стоит вопрос, не слишком ли рано основной валютной паре торговаться выше 1,2?
Вполне возможно, что ответить на него поможет… политика. Динамика индекса USD тесно коррелирует с рейтингом Дональда Трампа, поэтому не стоит удивляться волне распродаж гринбэка в ответ на заявление хозяина Белого дома о переносе президентских выборов. При этом отчет о состоянии американского рынка труда за июль может оказаться одним из наиболее политически значимых событий 2020.
Динамика доллара США и рейтинга Дональда Трампа
Источник: Nordea Markets.
Если бы занятость продолжила расти теми же темпами, что и в мае-июне, а уровень безработицы сократился, потребность в масштабных фискальных стимулах, на которых настаивают демократы, уменьшилась бы, а Белый дом продолжил бы рассказывать байки о бурном восстановлении экономики США. Напротив, мрачная статистика прибавила бы вистов Джо Байдену и уронила бы индекс USD. Таким образом, релиз данных о состоянии американского рынка труда – крайне важное событие для долларовых пар на Forex, а в преддверии таких событий рынки, как правило, начинают консолидироваться. Инвесторы не спешат лезть вперед батьки в пекло, и единственное, что их может спровоцировать на активные действия – опасения опоздать на уходящий на север поезд EUR/USD.
Таким образом, переход основной валютной пары к торговле в диапазоне 1,166-1,186 выглядит вполне вероятным, прорыв его верхней границы чреват продолжением ралли и неадекватной реакцией на статистику по американской занятости. Если слабые данные будут учтены в котировках, то у крупных игроков появится желание зафиксировать прибыль по евро, когда все остальные будут покупать.
Дмитрий Демиденко для LiteForex