Иногда отсутствие новостей – это уже хорошая сделка. Тот факт, что Белый дом не отправил письма о тарифах на выходных, должен радовать финансовые рынки. В обратном случае в этих сообщениях содержалось бы что-то страшное. Например, ставки по пошлинам на импорт в размере 70%. Дональд Трамп не идет на эскалацию, что видно по комментариям членов его команды. Это отличная новость для S&P 500. Но как отреагирует доллар США?
По мнению UBS Global Wealth Management, худшим результатом для рынков стало бы введение более высоких тарифов для всех торговых партнеров. Это вызвало бы широкое отвращение к риску. Если же Белый дом отложит тарифы, инвесторы воспримут это, как нежелание их применять. Заявление министра торговли Говарда Латника, что пошлины на импорт вступят в силу только с 1 августа и спич Скотта Бессента говорят о том, что на столе второй вариант.
По словам министра финансов, в письмах Дональд Трамп скажет странам, что если они не будут двигаться вперед до 1 августа, они столкнутся с установленными 2 апреля тарифами. В сообщениях будет указан крайний срок, в течение которого торговым партнерам нужно будет заключить сделку с США, чтобы избежать драконовских сборов. Иначе говоря, Белый дом вновь дает отсрочку. И это чревато дальнейшим улучшением глобального аппетита к риску. Как отреагирует американский доллар?
Рост неопределенности торговой политики до своего пика в День освобождения Америки привел к ослаблению гринбэка. Инвесторы испугались, что масштабные тарифы доведут экономику до рецессии и продавали все эмитированные в Соединенных Штатах активы. 90-дневная отсрочка была воспринята как деэскалация торговых конфликтов и развела индекс USD и S&P 500 по разным дорогам. Широкий фондовый индекс восстановил потери и достиг рекордных максимумов, доллар упал. Можно сказать, что он стал главным пострадавшим из-за протекционизма Белого дома.
Не думаю, что что-то изменится в ближайшее время. Рынки четко уяснили себе позицию Дональда Трампа. Он хочет видеть более высокий S&P 500 и более низкий гринбэк. Да, нередко наши желания не совпадают с нашими возможностями. Но возможности президента огромны. Хотя и небезграничны. Случиться может всякое, однако пока трейдерам следует строить торговые стратегии с учетом господствующего нарратива: что хочет хозяин Белого дома, хотят и небеса.
В таких условиях вероятность достижения EURUSD отметок 1,2 и 1,22 уже в 2025 велика. Откаты основной валютной пары с последующими отбоями от поддержек на 1,1715, 1,167 и 1,1635, либо прорыв сопротивления на 1,181 следует использовать для покупок.