По мнению аналитиков и инвесторов на Уолл-стрит, доллар продолжит поддерживать ралли Трампа, и избранный президент США вряд ли сможет добиться желаемой им слабости американской валюты.
Уолл-стрит прогнозирует, что после недавнего стремительного роста доллар будет усиливаться, возможно, достигнув паритета с евро, что станет контраргументом для стремлений Дональда Трампа ослабить национальную валюту.
С начала октября курс доллара к евро увеличился на 6,1%, что является наилучшим квартальным результатом с начала повышения процентных ставок Федеральной резервной системой в 2022 году. Ожидается, что республиканский кандидат выиграет выборы в ноябре и осуществит свои планы относительно торговых пошлин и налоговых изменений.
Согласно опросу Financial Times, более половины крупных банков, включая Goldman Sachs и Morgan Stanley, предсказывают дальнейший рост доллара в следующем году. Deutsche Bank полагает, что к 2025 году доллар может достичь паритета с евро, снизившись с 1,11 доллара до менее 1,05 доллара.
Многие управляющие активами с недоверием относятся к заявлениям Трампа о необходимости ослабления доллара, немало сомневаясь в игровом весе его риторики.
Долгое время Трамп придерживался мнения о том, что сильный доллар создает серьезные проблемы для экономики США, что породило вопросы о потенциальных действиях новой администрации для его ослабления.
«Валютные проблемы у нас действительно значительные», — отметил Трамп в интервью Bloomberg Businessweek в июле, акцентируя внимание на прочности доллара по сравнению с японской иеной и китайским юанем.
«Это огромное бремя для наших компаний, которые стремятся экспортировать тракторы и другие товары», — добавил он.
Предпочтение Трампа к слабой валюте стало очевидным в ходе его первого срока, когда он критиковал, по его мнению, несправедливые валютные практики других стран. В его администрации Китай был официально объявлен «валютным манипулятором» на фоне торговой войны.
Тем не менее, его инициативы по стимулированию экономики, налоговые льготы и планы увеличения импортных тарифов могут вызвать рост инфляции после его вступления в должность следующего месяца. Это, в свою очередь, может заставить Федеральную резервную систему сохранить высокие процентные ставки дольше, что привлечет дополнительные иностранные инвестиции в долларовые активы.
«Политика Трампа, безусловно, будет поддерживать доллар», — считает Аджай Раджадхьякша из Barclays, прогнозируя его укрепление до 1,04 по отношению к евро к концу следующего года.
Это создает сложную ситуацию для новой администрации, отмечают аналитики. Реализация мер, таких как снижение бюджетного дефицита или компромисс, аналогичный соглашению Мар-а-Лаго, может оказаться трудной задачей и угрозой для статуса доллара как мировойreserve валюты.
Новый президент акцентирует внимание на «значимости доллара» и выражает беспокойство, когда иностранные государства рассматривают альтернативные валюты для расчетов, отметил главный экономист AllianceBernstein Эрик Виноград.
«Самое очевидное проявление действий новой администрации заключается в необходимости занимать длинные позиции по доллару и готовиться к его укреплению», — добавил он.
Инвесторы и аналитики в значительной степени скептически относятся к шансу реализации «Соглашения Мар-а-Лаго», ссылаясь на сделку 1985 года при администрации Рейгана, когда страны согласовали многократные валютообменные интервенции, что привело к ослаблению доллара относительно других валют.
Марк Собель, экс-сотрудник Минфина, отметил, что сторонники «Соглашения Мар-а-Лаго» могли переоценить влияние США на Китай, поскольку поддержка Пекина не является гарантированной.
Брэд Сетсер, научный сотрудник Совета по международным отношениям, добавил, что «Секретным преимуществом Plaza Accord стало то, что ставки в США уже снижались». Он подчеркнул, что текущий макроэкономический ландшафт не способствует слабому доллару.
Десаи из Franklin Templeton считает, что хотя Трамп может пытаться воздействовать на страны, регулирующие свои курсы валют, контролировать доллар он не сможет.
Недавнее замедление роста доллара привело к тому, что индекс доллара снизился до 106,8, по сравнению с 108 в конце прошлого месяца. Аналитики считают, что даже несмотря на влияние президентства Трампа, это не означает конца ралли. Виноград добавил: «Хотя он может попытаться повлиять на доллар, в конечном итоге основные факторы окажут решающее влияние».