Вчерашняя распродажа евро показала, что некоторые из самых уверенных сделок этого года теряют свою привлекательность. Пара EUR/USD уже прошла неплохую коррекцию, даже до негативных событий этой недели. Ожидается, что инвесторы будут проявлять осторожность. Сегодня в центре внимания будут данные по вакансиям JOLTS в США и данные по ВВП европейских стран.
Индекс доллара DXY показал лучший результат со времен начала мая. Ралли DXY, во многом зависящее от евро, было вызвано распродажей евро, хотя доллар вырос и по отношению к большинству других валют.
Анализ вчерашней динамики цен показывает, что краткосрочные спекулянты, возможно, вошли в длинные позиции по EUR/USD на неверных уровнях в начале азиатской сессии, а отсутствие последующих покупок в Европе вызвало более широкую ликвидацию длинных позиций по евро в течение дня. В то время EUR/USD тесно отслеживал немецкий индекс DAX, где, предположительно, спекулянты также занимали длинные позиции, ожидая торговой сделки ЕС.
Однако динамика цен показывает, что некоторые из уверенных прогнозов этого года теряют актуальность. Эти уверенные прогнозы, безусловно, включают длинные позиции по EUR/USD для многих счетов, а также выборочные позиции в высокодоходных валютах Латинской Америки и EMEA. Мы уже некоторое время утверждали, что EUR/USD может оказаться под давлением в этом квартале, и, возможно, EUR/USD сейчас находится в более хрупком положении, чем мы ожидали перед важной неделей с точки зрения риска событий.
В преддверии завтрашнего заседания FOMC, которое также может оказаться позитивным для доллара, сегодня будут опубликованы данные по вакансиям JOLTS в США, а также данные по доверию потребителей за июль. Ожидается, что первый показатель продемонстрирует некоторую стабильность (на уровне около 7500 тысяч), а второй, как ожидается, вырастет в соответствии с сильным фондовым рынком.
Посмотрим, как доллар поведет себя на фоне этих данных. Также будем следить за энергетическим рынком, где сокращение президентом Трампом срока, отведенного России для заключения перемирия, незначительно увеличивает риск вторичных санкций в отношении иностранных покупателей российской нефти, таких как Китай, Индия и Турция. Любой скачок цен на нефть из-за угрозы ухода российской нефти с мирового рынка, вероятно, будет позитивным для доллара.
Сегодня также состоится выпуск семилетних казначейских облигаций США на сумму 44 миллиарда долларов. Вопрос о том, сможет ли правительство США по-прежнему финансировать себя по тем же затратам на заимствования, отошел на второй план в последние месяцы, и уровни волатильности торгов на рынке казначейских облигаций США остаются исключительно низкими.
Тем не менее, давайте следить за объявлением о квартальном финансировании на этой неделе (ожидается завтра). Здесь не ожидается никаких фейерверков, но любое неожиданное увеличение выпуска купонных облигаций с более длительным сроком погашения может нарушить текущие благоприятные условия.
Мы считаем, что на этой неделе доллар по-прежнему подвержен риску коррекционного отскока, в основном из-за позиционирования. Прорыв DXY выше области 98,80/95 может открыть быстрое движение к 99,50 и внешний риск к 100,50. Безусловно, мы бы рекомендовали проявлять осторожность и пока не пытаться повторно входить в короткие позиции по доллару.