Воинственная риторика Дональда Трампа не испугала ни американскую валюту, ни рынок акций США
Китай «умирает» и требует сделку. Если она не будет заключена, Штаты существенно увеличат тарифы. И это справедливо, так как другие страны тоже истязают Америку. Если кого-то удивил рост S&P 500 в ответ на воинственный спич Дональда Трампа, то только не меня. Президент США действует с позиции силы, если состояние американской экономики ему это позволяет. Если же она проявляет признаки слабости, хозяин Белого дома становится более покладистым. Вполне логичное поведение для человека, который хочет выиграть выборы-2020.
В настоящее время под американскими пошлинами находится $362 млрд китайского импорта ($250 млрд под 25% и $112 млрд под 15%). Еще $156 млрд готовы там оказаться в середине декабря по ставке 15%. Тарифы – эффективный способ давления на Пекин, а тот факт, что экономика США сохраняет устойчивость к торговым войнам, развязывает Трампу руки. Президент утверждает, что его политика породила бум роста и создание новых рабочих мест. Американская администрация сумела превзойти все предвыборные обещания с большим отрывом. Чем не повод для ралли S&P 500?
На рынке акций витает эйфория, он забыл про угрозу импичмента и уверенно двигается вверх. Притоки капитала в ETF, ориентированные на долевые ценные бумаги, впервые с сентября превысили интерес инвесторов к долговым обязательствам. Американская ассоциация обследования индивидуальных инвесторов отметила наибольший «бычий» сдвиг на рынке с января 2018. Исследование BofA Merrill Lynch 178 компаний, под управлением которых находится $574 млрд, свидетельствует, что более половины из них уверены, что в 2020 акции США будут превосходить другие активы.
Динамика настроений инвесторов на рынке акций
Источник: Wall Street Journal.
Сильная экономика. Сильный рынок акций. Даже торговая война в контексте их конъюнктуры выглядит оправданной. Что еще нужно для укрепления доллара США? Конечно же, Дональду Трампу хотелось бы, чтобы гринбек был слабее. В Экономическом клубе Нью-Йорка он заявил, что Штаты активно конкурируют со странами, которые не стесняются снижать ставки. В результате им платят за размещение долгов. «Дайте мне эти деньги!». ФРС не позволяет этого делать, что ставит Америку в невыгодное положение.
Желания хозяина Белого дома – это одно, реальность – другое. Федрезерв независим, и крайне сомнительно, чтобы в своем выступлении перед Конгрессом Джером Пауэлл начал говорить о возобновлении цикла монетарной экспансии. Два голосующих члена FOMC выступили против снижения ставки в октябре. По меньшей мере, два чиновника без права голоса (президенты ФРБ Атланты Рафаэль Бостик и ФРБ Филадельфии Патрик Харкер) сделали бы то же самое. Эрик Розенгрен и Ричард Кларида говорят об ограниченном арсенале борьбы с потенциальным спадом, а срочный рынок повысил вероятность сохранения ставки на текущем или более высоком уровне до конца 2020 с 33% до 52%. Продолжая говорить прежними терминами и делая акцент на силу американской экономики и завершение цикла превентивного ослабления денежно-кредитной политики ФРС, Пауэлл рискует опустить котировки EUR/USD ниже основания 10-й фигуры.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
________
Другие материалы по аналитике рынка Forex.