» />Не слишком ли рынки зациклены на победе Джо Байдена?
Пандемия обнажила недостатки двухскоростной экономики еврозоны. В то время как Германия, в основном за счет производственного сектора, порадовала ростом деловой активности, сводный индекс менеджеров по закупкам валютного блока упал до 4-месячного минимума в 49,4. Нахождение индикатора ниже ключевой отметки 50 свидетельствует о сокращении экономики. Еврозоне из-за второй волны COVID-19 грозит двойная рецессия, что на фоне непрекращающегося роста деловой активности в США позволяет продавать EUR/USD. Увы, но рынком правят совсем другие инвестиционные идеи. По крайней мере, пока.
Динамика деловой активности
» />
Источник: Bloomberg
В приобретении облигаций заинтересованы и центральные банки: согласно исследованиям Deutsche Bank, их доля в объеме эмиссии 10-летних бумаг Еврокомиссии составила 40%, что вдвое больше, чем показатель по предыдущим выпускам европейских долговых обязательств. Диверсификация золотовалютных резервов в пользу евро – один из ключевых драйверов укрепления EUR/USD.
В сложившихся условиях ЕЦБ на заседании 29 октября вряд ли решится на расширение QE. Несмотря на вторую волну пандемии, дефляцию, Brexit и риски двойной рецессии, ему некуда спешить. Падение CPI ниже нуля может быть вызвано временными факторами, в том числе снижением НДС в Германии. Неиспользованные ресурсы программы составляют около $750 млрд, а экономические прогнозы будут обновлены только в декабре. Аргументов в пользу того, чтобы и дальше сидеть на обочине предостаточно, но сюрприза от Кристин Лагард исключать не стоит.
На мой взгляд, если бы не заседание ЕЦБ и не история с фискальным стимулом, можно было бы построить стратегию покупок EUR/USD на прорыве сопротивления на 1,1865 на ожиданиях победы Джо Байдена с последующей фиксацией прибыли после 3 ноября и переходом к продажам пары из-за дивергенции в экономическом росте США и еврозоны. Увы, но в планы могут вмешаться другие факторы. В любом случае последняя неделя октября обещает быть жаркой.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
_____________
Читайте так е другую аналитику рынка Forex на нашем сайте.
» />