На миг финансовые рынки окунулись в старые-добрые времена, когда денежно-кредитная политика выступала главным водителем на Forex. Близость окончания цикла монетарной экспансии ЕЦБ взвинтила котировки EURUSD в направлении 1,15. Лишь на миг. А потом Илон Маск рубанул правду-матку, и фондовые индексы пошли вниз. Генеральный директор Теслы назвал тарифы Дональда Трампа глупой политикой, призвал Конгресс не одобрять большой и красивый проект о снижении налогов и вынести импичмент президенту.
Люди часто видят то, что хотят увидеть. Хозяин Белого дома призвал ФРС к снижению ставки, отметив, что Европа сделала это уже девятый раз. На тот момент речь шла о семи актах монетарной экспансии ЕЦБ. 5 июня имел место восьмой. Ставка по депозитам упала до 2%. Согласно инсайду Bloomberg, часть членов Управляющего совета считают, что цикл завершен. Остальные хотели бы сделать паузу, по меньшей мере, до сентября.
Первоначально EURUSD отреагировала падением на снижение прогнозов по инфляции до 1,6% в 2026. Однако Кристин Лагард заявила, что оценки могут быть повышены. По словам француженки, денежно-кредитная политика находится в правильном месте. Она не стимулирует и не сдерживает экономику. После таких слов, срочный рынок начал сомневаться, что Европейский центробанк продолжит цикл в 2025. Это обстоятельство позволило евро вырасти.
Тем более, что серия разочаровывающих данных по экономике США убедила срочный рынок в снижении ставки по федеральным фондам на двух заседаниях ФРС до конца года. Вслед за неприятными сюрпризами от деловой активности и занятости в частном секторе огорчил рост заявок на пособие по безработице до максимальной отметки с октября.
История напоминает события месячной давности. Тогда низкий прирост занятости в частном секторе и быстрый рост пособий по безработице напугали инвесторов. Однако отчет по рынку труда за апрель приятно удивил. Как будет на этот раз? Пока можно сказать об охлаждении, но не о замерзании экономики США. Это позволяет ФРС не торопиться, сколько бы Дональд Трамп не критиковал Джерома Пауэлла и не призывал центробанк к снижению ставок.
Отступление EURUSD было связано как с фиксацией прибыли на фактах по итогам заседания ЕЦБ, так и с нежеланием форсировать события в преддверии данных по американской занятости за май. Эксперты Wall Street Journal ожидают роста показателя на 125 тыс, что ниже среднего за три месяца в 155 тыс. Неприятный сюрприз станет основанием для наращивания лонгов по евро в направлении $1,16 и $1,2. Напротив, сильная статистика заставит основную валютную пару сделать шаг назад.