» />Хорошие новости из Азии и вернувшееся на европейские финансовые рынки спокойствие придают сил «быкам» по EUR/USD
Долгое время весь финансовый мир смотрел в рот США и шел на поводу у американских фондовых индексов, однако сейчас, когда Штаты живут в режиме «надейся на лучшее, но готовься к худшему», пришло время других стран. Непрекращающийся на протяжении 7-ми дней рост китайских акций и укрепление юаня до 4-месячных максимумов свидетельствуют о силе экономики Поднебесной, готовой возложить на свои плечи ответственность за весь мир. В начале июля именно Shanghai Composite, а не S&P 500 является лучшим индикатором глобального аппетита к риску, американский индекс следует за китайским, а не наоборот.
Когда в 2018-2019 их пути расходились, инвесторы воспринимали это как сигнал, что США побеждают в торговой войне. Дональд Трамп мог себе позволить применять в отношении Пекина политику кнута и пряника, принуждая его к подписанию выгодного для Штатов торгового соглашения. В настоящее время Вашингтон скатился до мелких пакостей, включая разговоры о запрете TikTok и въезда китайских студентов в США, а также о разрушении привязки гонконгского доллара к гринбэку, которая серьезно осложнила бы жизнь нерезидентам, работающим с рынками Поднебесной. Ранее молчащий в тряпочку Пекин нынче позволяет себе громкие заявления о том, что основанная на ошибочных суждениях, не подкрепленных доказательствами, политика США является паранойей.
Китай чувствует свою силу, в том числе благодаря безудержно растущему Shanghai Composite и падающим рейтингам Дональда Трампа. По оценкам Goldman Sachs, шансы победы Джо Байдена и захвата республиканцами Сената возросли с февраля с 43% до 62% и с 30% до 61%. Попробуй в таких условиях нынешний хозяин Белого дома заговорить о возобновлении торговой войны с Пекином, откат S&P 500 похоронит его последние надежды на переизбрание. Пока же американский фондовый индекс следует за китайским аналогом, а эксперты вынуждены говорить о его невосприимчивости к ухудшению эпидемиологической обстановки и объяснять это масштабным монетарным стимулом ФРС, который привел к снижению доходности облигаций. На самом деле лучшие дни рынка акций имели место в том случае, когда доходность трежерис росла. Это говорит лишь об одном: S&P 500 сфокусирован на здоровье экономики, а не на низких ставках.
Динамика S&P 500 и доходности трежерис
» />
Источник