» />Как долго будут продолжаться злоключения гринбэка?
По итогам ноября индекс USD просел на 2,6%, расширив свои потери с начала года до 5% и рухнув до минимальной отметки с апреля 2018. Последний месяц осени стал для доллара США худшим с июля из-за массовых распродаж активов-убежищ на фоне улучшения глобального аппетита к риску и снижения политической неопределенности в Штатах. Гринбэк оказался в черном теле из-за эйфории на рынке акций США, взбудораженном позитивными новостями о вакцинах: индекс Dow Jones в ноябре продемонстрировал лучшую динамику с января 1987 (+12%), S&P 500 – с апреля (+11%), Nasdaq Composite поднялся на 12%. Впрочем, любая эйфория бесконечно долго длиться не может.
Динамика основных мировых валют в ноябре
» />
Источник: Wall Street Journal
В настоящее время многие хорошие новости уже учтены в ценах, при этом рынок закрывает глаза на негатив. На ухудшение макростатистики, на по-прежнему напряженную эпидемиологическую обстановку, на предупреждения Джерома Пауэлла о том, что ближайшие несколько месяцев будут сложными, на нерешенные вопросы с фискальными стимулами. Вполне вероятно, что S&P 500 и связанная с ним по рукам и ногам пара EUR/USD нуждаются в коррекции, но я искренне верю, что откат не будет глубоким. История показывает, что даже в те времена, когда оптимизм на рынке акций США был высоким, его угасание чаще всего приводило к консолидации, а не к резкому падению.
Пике американских фондовых индексов в последний день ноября и снижение уровня инфляции в Германии с -0,5% до -0,7% г/г, что является худшей динамикой за более чем 10-летие и усиливает риски расширения монетарных стимулов ЕЦБ, не позволили «быкам» по EUR/USD взять штурмом отметку 1,2.
Динамика потребительских цен в Германии
» />
Источник